(CROISSANCE AFRIQUE)-La banque britannique HSBC a relevé, dans une note d’analyse publiée le mardi 8 octobre, ses prévisions moyennes concernant le prix de l’or à plusieurs échéances, évoquant une combinaison de facteurs favorables à un rallye haussier du métal précieux.
Parmi ces facteurs, on retrouve les risques géopolitiques croissants, en particulier ceux liés aux tensions au Moyen-Orient, la poursuite de l’assouplissement monétaire par les grandes banques centrales afin de stimuler la croissance économique, ainsi que les déséquilibres budgétaires persistants qui soulèvent des inquiétudes quant à la stabilité financière à long terme.
Ainsi, ces éléments conjugués créent un environnement propice à l’augmentation du prix de l’or, qui est traditionnellement considéré comme une valeur refuge en temps d’incertitude.Pour 2024, la banque a relevé ses prévisions moyennes à 2395 dollars l’once, contre 2305 dollars précédemment, ce qui témoigne d’une confiance accrue dans la résilience du marché de l’or.
De même, ses prévisions pour 2025 ont été révisées à la hausse, passant de 2105 à 2625 dollars l’once. Cette révision montre non seulement une adaptation aux réalités économiques fluctuantes, mais aussi une anticipation d’une demande en or toujours plus forte, notamment en raison des nouvelles menaces économiques et politiques qui pourraient survenir dans les années à venir.
HSBC a par ailleurs estimé que le prix moyen de l’once du métal jaune devrait se situer à 2515 dollars en 2026, contre 2025 dollars dans sa précédente estimation. Les perspectives à long terme ont été relevées à 2200 dollars l’once, un chiffre qui reflète la confiance dans l’or en tant qu’actif sécuritaire face aux incertitudes économiques globales. Ces prévisions renforcent l’idée que l’or continuera de jouer un rôle crucial dans le portefeuille diversifié des investisseurs.
La banque cite plusieurs facteurs qui devraient tirer les cours vers le haut, en mettant en lumière les tensions géopolitiques persistantes, en particulier au Moyen-Orient, où les conflits peuvent facilement avoir des répercussions sur le marché mondial de l’or. Les incertitudes économiques qui planent sur la croissance mondiale, couplées aux anticipations d’une baisse des taux directeurs des grandes banques centrales, sont également de plus en plus présentes.
Cette constatation a déjà stimulé la demande d’or, qui est perçu comme une valeur refuge, surtout dans un environnement de marché désorienté par des fluctuations économiques imprévues. Au fur et à mesure que le monde fait face à des risques accrus, l’or devient une solution de repli pour de nombreux investisseurs recherchant la sécurité.
En théorie, l’évolution des cours de l’or est négativement corrélée à celle des taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés améliorent en effet le rendement de certains produits financiers comme les obligations, détournant les investisseurs du métal précieux, qui ne produit pas d’intérêts et ne génère pas de dividendes.
La baisse des taux d’intérêt favorise, quant à elle, le recul des rendements des obligations, restituant à l’or son statut de valeur refuge, notamment dans un marché désorienté par de nombreuses incertitudes géopolitiques et économiques. Par conséquent, l’or se retrouve de plus en plus comme un élément clé de protection contre l’inflation, les crises monétaires et les dévaluations des devises.
HSBC fait remarquer par ailleurs que l’augmentation des déficits budgétaires stimule aussi la demande d’or, notant que les banques centrales demeurent d’importants acheteurs d’or, bien que leurs achats aient diminué par rapport aux niveaux de 2022 et 2023. Cette évolution pourrait refléter une stratégie de diversification des réserves à long terme, surtout dans un contexte où la volatilité des marchés financiers augmente.
Avec l’or capable de servir de couverture contre les fluctuations économiques, il n’est pas surprenant de constater que la demande demeure forte malgré les ajustements des achats par les banques centrales. Elle note cependant qu’un éventuel raffermissement du dollar américain, dû à la vigueur relative de l’économie et aux éventuelles baisses de taux dans d’autres économies, pourrait limiter la hausse des prix de l’or. Ceci souligne la complexité des dynamiques de marché actuelles, où l’interaction entre le dollar et l’or demeure un facteur déterminant, qui pourrait soit renforcer, soit atténuer les projections à la hausse des prix de l’or.
Quoi qu’il en soit, la hausse attendue des cours de l’or devrait profiter à de nombreux pays africains pour lesquels ce métal est une source importante de revenus en devises étrangères. Cette situation pourrait améliorer considérablement les économies des pays producteurs, offrant des opportunités de développement et de croissance durable.
Notons que les États seront non seulement exposés directement à de potentielles augmentations des bénéfices en tant que détenteurs de parts dans les gisements aurifères, mais engrangeront aussi plus de taxes et de redevances calculées sur la base des revenus et des bénéfices des compagnies minières. Avec de tels bénéfices, ce secteur pourrait devenir un moteur essentiel du développement économique, apportant des revenus nécessaires pour financer des infrastructures, des services sociaux et des projets de lutte contre la pauvreté dans ces nations.
Daouda Bakary KONE
