(CROISSANCE AFRIQUE)-Le 11 octobre dernier, Moody’s a pris la décision significative de rehausser la note sur les emprunts en devises du Ghana, passant de Caa3 à Caa2.
Cette démarche a été accueillie avec optimisme, car elle reflète les efforts du gouvernement ghanéen pour restructurer sa dette. L’agence a également modifié ses perspectives de stables à positives, une première étape importante pour renforcer la confiance des investisseurs et des créanciers. Cette annonce intervient dans un contexte où le Ghana a rencontré des défis économiques significatifs, notamment un défaut de paiement sur sa dette depuis janvier 2023.
La restructuration de la dette du Ghana a été un processus crucial, permettant au pays de naviguer dans une situation financière difficile. Récemment, le gouvernement a conclu une opération qui a permis de réorganiser ses euro-obligations d’une valeur de 13,1 milliards USD.
Cette initiative a mené à un programme de remplacement de quinze eurobonds par cinq nouveaux, avec des conditions plus favorables. Les modalités de cette restructuration se sont révélées bénéfiques, offrant un soulagement nécessaire aux finances publiques tout en respectant les engagements envers les investisseurs.
Les investisseurs ont joué un rôle clé dans cette restructuration, acceptant une décote nominale de 37% sur leurs créances. Ce compromis a été essentiel pour rétablir un équilibre financier et permettre au gouvernement de mieux gérer ses obligations à court terme. Les échéances de certains paiements ont été repoussées jusqu’à 2037, donnant au pays un répit nécessaire pour stabiliser son économie. Cette flexibilité a été accueillie positivement, mettant en évidence la coopération entre le Ghana et ses créanciers.
La restructuration a eu un impact significatif sur les finances publiques, permettant de réduire la dette publique à 81% du PIB en 2024, contre 87% en 2023. Cette diminution est attribuée aux efforts de restructuration ainsi qu’à un moratoire temporaire sur le service de la dette. Selon Moody’s, cette tendance pourrait se poursuivre, bien que de manière plus progressive. Les futures capacités de paiement du gouvernement seront un élément clé à surveiller dans l’évolution économique du Ghana.
Moody’s se montre plus optimiste envers la situation économique du Ghana par rapport à Fitch Ratings. Fitch a récemment maintenu la notation du pays, mettant en lumière que certaines dettes extérieures n’ont pas encore été restructurées. Cette divergence dans les notations souligne la complexité de la situation financière du Ghana et les différents points de vue des agences de notation. L’attention sur la dette extérieure reste un enjeu crucial dans la perception des risques associés à l’économie ghanéenne.
Notons que les perspectives économiques pour le Ghana semblent plus prometteuses suite à cette réhausse de notation. L’amélioration de la note peut catalyser un regain de confiance parmi les investisseurs et ouvrir la voie à de nouvelles opportunités de financement.
En rétablissant une stabilité sur le marché de la dette, le Ghana pourrait se projeter vers des projets de développement ambitieux. Toutefois, la surveillance continue de la dette et des performances économiques sera essentielle pour assurer une trajectoire de croissance durable.
Mariam Koné
