(CROISSANCE AFRIQUE)-Afrique, les investisseurs ont passé des ordres d’achat de plus de 3 milliards USD sur des obligations hybrides de la Banque africaine de développement (BAD) le mardi 30 janvier 2024. Selon l’Agence Bloomberg, elles représentent la première émission de ce genre de titres par une banque multilatérale de développement à l’échelle mondiale.
Ainsi, la BAD estime qu’elle cherchait à mobiliser au moins 500 millions USD grâce à l’émission de ces obligations dites perpétuelles, ont précisé ces mêmes sources, indiquant que les premières discussions sur le taux appliquée à ces titres font état d’un coupon d’environ 6,375 %.
Par ailleurs, les obligations perpétuelles font partie de la grande famille des titres hybrides et sont des obligations qui n’ont pas de date d’échéance. Ces obligations selon l’Agence ecofin , qui n’ont jamais été émises par une banque multilatérale de développement auparavant, sont en général pourvues d’une « date de call », c’est-à-dire une date à partir de laquelle l’émetteur peut les rembourser par anticipation. Leurs coupons peuvent être fixes ou variables.
La date de call a été fixée à 10,5 ans. Ces titres sont aussi assortis de conditions telles que l’annulation du versement des coupons et le déclenchement de la dépréciation du principal. Elles sont à ce titre très similaires aux obligations dites « additional tier one (AT1) » utilisées par les banques commerciales.
Il s’agit d’obligations qui – dans des cas extrêmes – pourront être effacées du bilan de la BAD. Un peu comme les AT1 qui peuvent être réduites à zéro afin d’absorber les pertes de la banque qui les a émises si celle-ci connaît de graves difficultés.
Notons que les fonds qui seront levés par la BAD grâce à ces obligations notées AA- par S&P Global Ratings auront un effet multiplicateur sur le financement de l’institution panafricaine et permettront l’émission d’obligations vertes, sociales et durables supplémentaires pour financer des projets ciblant certains des défis de développement les plus critiques du continent, notamment la sécurité alimentaire, l’accès à l’eau et aux services de santé, ainsi que les changements climatiques.
Korotoumou Sylla
