Ma réflexion de ce jour porte sur une question essentielle que beaucoup oublient : la nature réelle de la garantie dans le financement du développement.
La meilleure garantie, ce n’est pas le collatéral qu’on met en place pour couvrir un défaut de remboursement, encore moins la notation, qui reste un processus subjectif et théorique, comme le pratiquent les agences de rating et les standards internationaux.
La véritable garantie, celle que nous avons apprise dans les banques de développement à l’international, c’est la qualité du projet lui-même, et non pas l’hypothèque, le nantissement ou d’autres garanties matérielles souvent difficiles à mettre en œuvre, longues à réaliser en cas de défaut de paiement, et sans certitude réelle de recouvrer les montants permettant d’éteindre la dette.
Et si l’on élargit la réflexion au plan multilatéral et macroéconomique, la meilleure garantie reste la qualité de la nation.
Cela implique d’évaluer ses ressources naturelles — pétrole, gaz, fer et autres —, la qualité de ses ressources humaines à travers la formation et la compétence, ainsi que la qualité de sa gouvernance, c’est-à-dire entre autres, la capacité à dire la vérité à ses partenaires et à s’inscrire dans une trajectoire sincère et durable.
Mais il reste une chose fondamentale : le Sénégal doit être audacieux, croire en lui-même et refuser de se laisser divertir par des programmes miroirs venus de toutes parts.
Nos ressources naturelles, notre solidité démocratique et notre position géopolitique sont des atouts majeurs.
C’est une géographie de confiance, de croyance en soi et de lucidité économique qu’il nous faut préserver.
En toute objectivité, et fort de mon expérience d’économiste international, je dis que le Sénégal est dans cette bonne dynamique et n’a rien à craindre des stratégies nocives venues d’ailleurs.
Magaye Gaye
Économiste international
Ancien cadre de la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD)
