(CROISSANCE AFRIQUE)-Sur le marché financier régional de l’UMOA (Union Monétaire Ouest-africaine), une dynamique impressionnante s’est manifestée cette semaine, alors que les directions générales du trésor et de la comptabilité publique de la Côte d’Ivoire et du Mali ont réussi à mobiliser un montant remarquable de 121 milliards de FCFA, dépassant ainsi largement leurs objectifs initiaux fixés pour cette période.
Ainsi, ce succès est d’autant plus significatif que les soumissions des investisseurs ont atteint près de 202 milliards de FCFA, ce qui se traduit par un taux de couverture exceptionnel de 183,46 %. Cette performance éclatante témoigne non seulement de la profondeur et de l’attractivité du marché financier régional, mais aussi de l’intérêt croissant des investisseurs pour les obligations à moyen et long terme, qui semblent devenir la norme dans ce contexte économique.
Au cours de cette semaine, marquée par des émissions cumulées de 295 milliards de FCFA par cinq États, le marché s’apprête à subir un nouveau test de sa capacité d’absorption. Les obligations assimilables du Trésor (OAT) ont largement dominé les bons du Trésor (BAT), attirant une attention considérable de la part des investisseurs. En effet, les OAT ont généré des propositions s’élevant à 175,23 milliards de FCFA, tandis que les BAT n’ont enregistré que 26,58 milliards de FCFA. En fin de compte, les États ont retenu un montant de 104,53 milliards de FCFA sur les OAT et 16,47 milliards de FCFA sur les BAT. Ce phénomène de demande concentrée sur les maturités longues souligne une tendance claire parmi les investisseurs, qui semblent privilégier des placements offrant des rendements plus stables et prévisibles sur des périodes prolongées, renforçant ainsi la confiance dans la solidité et la résilience du marché financier de l’UMOA.
Le 18 août, la Côte d’Ivoire a réalisé une émission de titres d’une valeur de 60 milliards de FCFA, une opération qui a suscité un vif intérêt sur le marché financier. En effet, les investisseurs ont manifesté une demande impressionnante, atteignant 130,29 milliards de FCFA, ce qui se traduit par un taux de couverture exceptionnel de 217,15 %. Dans ce contexte, le Trésor ivoirien a décidé de retenir 66 milliards de FCFA, ce qui représente un taux d’absorption de 50,66 %. Les rendements moyens pondérés des titres émis se sont établis à 4,06 % pour le Bon à Taux fixe (BAT) à 364 jours, 6,48 % pour l’Obligation Assimilable du Trésor (OAT) à 3 ans, et 7,11 % pour l’OAT à 5 ans. Il est intéressant de noter que la demande s’est particulièrement concentrée sur les maturités longues, avec des soumissions atteignant 58,5 milliards de FCFA pour l’OAT à 3 ans et 71,21 milliards de FCFA pour l’OAT à 5 ans, indiquant une préférence marquée des investisseurs pour des placements à long terme.
Le lendemain, le 19 août, le Mali a également procédé à une émission de 50 milliards de FCFA, qui a suscité une demande de 71,52 milliards de FCFA, correspondant à un taux de couverture de 143,04 %. Le Trésor malien a retenu 55 milliards de FCFA, ce qui donne un taux d’absorption de 76,90 %. Les rendements moyens pondérés pour cette opération se sont établis à 4,39 % pour le BAT à 364 jours, 7,54 % pour l’OAT à 3 ans et 7,42 % pour l’OAT à 5 ans. Comme pour la Côte d’Ivoire, la maturité à 3 ans a concentré l’essentiel de la demande, avec 37,04 milliards de FCFA de soumissions, tandis que le BAT a attiré 26 milliards et l’OAT à 5 ans a reçu 8,48 milliards de FCFA. Ces chiffres témoignent d’une dynamique positive sur le marché des titres publics dans la région, reflétant la confiance des investisseurs dans la stabilité économique des deux pays.
Du 24 au 28 août 2026, le marché régional des titres publics de l’Union Monétaire Ouest-Africaine (UMOA) s’apprête à vivre une période d’activité particulièrement intense et dynamique, marquée par plusieurs émissions souveraines qui attireront l’attention des investisseurs. Cette semaine sera cruciale pour les États membres, chacun d’eux cherchant à renforcer ses finances publiques à travers des levées de fonds significatives sur le marché des capitaux.
Le Mali, en particulier, prévoit de mobiliser une somme impressionnante de 70 milliards FCFA, une initiative qui témoigne de sa volonté de soutenir ses projets de développement et de renforcer son économie. De son côté, la Côte d’Ivoire, avec son dynamisme économique, ambitionne de lever 100 milliards FCFA, soulignant ainsi sa position de leader dans la région et son attractivité pour les investisseurs. Le Burkina Faso, quant à lui, sollicitera les investisseurs pour un montant de 45 milliards FCFA, cherchant à financer des infrastructures essentielles et à stimuler la croissance économique.
Le Niger, qui mettra en adjudication 20 milliards FCFA, espère également capter l’intérêt des acteurs du marché, tandis que le Sénégal, avec une stratégie bien définie, cherchera à lever 60 milliards FCFA pour soutenir ses initiatives de développement durable et d’amélioration des services publics.
Au total, ces cinq États mobiliseront un montant cumulé de 295 milliards FCFA, un chiffre qui représente non seulement une opportunité de financement pour chacun d’eux, mais également un nouveau test de profondeur et de capacité d’absorption pour le marché régional. Cette période sera donc scrutée de près par les analystes et les investisseurs, qui évalueront la réaction du marché face à cette affluence de titres publics, ainsi que les implications potentielles sur la stabilité financière et la croissance économique de la région.
Daouda Bakary KONÉ
