(CROISSANCE AFRIQUE)-Le Comité de politique monétaire (CPM) de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) a pris une décision cruciale lors de sa réunion qui s’est tenue ce mercredi 9 septembre 2026 à Dakar où les discussions économiques sont souvent teintées d’une dynamique régionale palpable.
En effet, le CPM a décidé de maintenir inchangés ses principaux taux directeurs, une mesure qui reflète une volonté de stabilité dans un contexte économique en constante évolution. Le principal taux directeur, qui détermine le coût auquel la BCEAO prête ses ressources aux banques, reste ainsi fixé à 3,00 %. Parallèlement, le taux d’intérêt du guichet de prêt marginal, un outil essentiel pour les banques en quête de liquidités supplémentaires, est maintenu à 5,00 %. Ces taux, en vigueur depuis le 16 mars 2026, témoignent d’une politique monétaire prudente et réfléchie.
En outre, le Comité a également décidé de conserver à 3,00 % le coefficient des réserves obligatoires, une mesure qui s’applique aux établissements assujettis de l’Union, garantissant ainsi une liquidité suffisante tout en préservant la stabilité financière. Cette décision intervient dans un contexte où l’activité économique de l’Union, bien que confrontée à une remontée modérée de l’inflation, reste soutenue. Au cours du deuxième trimestre 2026, la croissance économique de l’UEMOA est estimée à 6,0 % en glissement annuel, un léger recul par rapport aux 6,1 % enregistrés au trimestre précédent.
Cette évolution positive est portée par la bonne tenue de l’ensemble des secteurs d’activité, illustrant la résilience de l’économie régionale face aux défis mondiaux. Les acteurs économiques, qu’ils soient entrepreneurs, investisseurs ou consommateurs, continuent de naviguer dans un environnement où les décisions du CPM jouent un rôle central dans la définition des perspectives économiques à court et moyen terme.
Pour l’ensemble de l’année 2026, la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) table sur une croissance de 6,1 %, confirmant ainsi le dynamisme indéniable de l’économie régionale, qui continue de montrer des signes de résilience et de vitalité face aux défis mondiaux. Cette prévision optimiste s’inscrit dans un contexte où les pays de l’Union affichent des efforts soutenus pour stimuler leurs secteurs économiques, favorisant ainsi un environnement propice à l’investissement et à l’innovation.
En ce qui concerne l’inflation, une légère remontée a été observée, atteignant 0,4 % au deuxième trimestre de 2026, après un taux négatif de -0,2 % au premier trimestre. Cette hausse des prix s’est accentuée au fil des mois, culminant à 1,2 % en juillet, puis à 1,7 % en août 2026. Cette tendance à la hausse s’explique principalement par l’augmentation des coûts des transports, une situation directement liée à la flambée des prix des produits pétroliers dans la plupart des pays de l’Union. Ce phénomène a des répercussions sur l’ensemble de l’économie, car les coûts de transport influencent les prix de nombreux biens et services.
Parallèlement, les prix du logement ainsi que ceux de plusieurs produits alimentaires essentiels, notamment la viande, le poisson et les légumes, ont également joué un rôle significatif dans cette évolution des prix. Ces augmentations de coûts touchent directement les ménages, affectant leur pouvoir d’achat et leur capacité à consommer.
Selon les prévisions de la BCEAO, cette pression sur les prix pourrait se poursuivre au cours des prochains mois, incitant les autorités à surveiller de près l’évolution de l’inflation. L’institution prévoit ainsi une inflation moyenne de 1 % pour l’année 2026, contrastant avec un niveau nul enregistré en 2025. Cette situation souligne l’importance d’une gestion prudente des politiques monétaires et fiscales pour maintenir la stabilité économique.
De plus, la Banque centrale identifie des risques haussiers sur l’évolution des prix, principalement liés à des facteurs externes tels que les fluctuations des marchés mondiaux, les tensions géopolitiques, et les variations climatiques qui peuvent impacter les récoltes et, par conséquent, les prix des denrées alimentaires. Ces éléments rendent la situation économique régionale particulièrement délicate, nécessitant une vigilance accrue et des stratégies adaptées pour naviguer dans cet environnement complexe.
Au cours du deuxième trimestre de l’année 2026, la situation extérieure de l’Union a connu une amélioration significative, soutenue par une progression notable en valeur des exportations d’or, de coton, de cacao et de produits pétroliers. Cette dynamique positive témoigne d’une demande accrue sur les marchés internationaux, permettant à l’Union de renforcer sa position commerciale et d’améliorer son solde extérieur.
Parallèlement, le financement de l’économie est jugé adéquat, ce qui est essentiel pour soutenir la croissance. En effet, le crédit bancaire accordé au secteur privé a enregistré une progression de 6,6 % à la fin juin 2026, une légère hausse par rapport aux 6,0 % observés à la fin mars de la même année. Cette augmentation du crédit est un indicateur clé de la confiance des institutions financières dans la capacité des entreprises à se développer et à investir, ce qui est crucial pour stimuler l’activité économique.
Dans ce contexte favorable, le Comité de Politique Monétaire (CPM) estime que les conditions monétaires demeurent compatibles avec la dynamique de l’activité économique ainsi qu’avec l’objectif de stabilité des prix. Cela signifie que les taux d’intérêt et les politiques monétaires en place soutiennent la croissance tout en maintenant l’inflation sous contrôle.
Cependant, le Comité souligne qu’il continuera de surveiller attentivement les risques potentiels qui pourraient affecter l’évolution de l’inflation et les conditions monétaires. Il se réserve également la possibilité de prendre, si nécessaire, les mesures appropriées afin de préserver la stabilité monétaire et financière de l’Union.
Notons que cette vigilance est essentielle pour anticiper d’éventuels chocs économiques et garantir un environnement économique sain et stable pour tous les acteurs du marché.
Daouda Bakary KONÉ
